Ключевые выводы
Руководство Evolution не стало откладывать реакцию: совет директоров шведского игорного холдинга рекомендовал акционерам отклонить обязательное предложение Candle Lake о выкупе акций. Решение было принято чуть более чем через неделю после того, как инвестиционная структура Кеннета Дарта раскрыла свой оффер.
Предложение по цене 695 шведских крон за акцию оценивало Evolution — конгломерат со штаб-квартирой в Швеции, чьи бумаги торгуются там же, — примерно в 131,7 млрд крон. В пересчёте издания это около 10,21 млрд фунтов стерлингов. Дисконт к рынку был очевиден: 5,7% к цене закрытия в 737,2 кроны 12 августа, то есть в последний торговый день перед публикацией оффера.
Обоснование совета директоров Evolution
Candle Lake ранее заявляла, что не намерена проводить полный выкуп Evolution, если не приобретёт как минимум 90% её акций. Кроме того, структура Дарта подчёркивала, что предложение сделано в рамках её обязательства по обязательному предложению, а не ради установления полного контроля. Совет директоров учёл оба обстоятельства при принятии решения.
Совет директоров также отмечает, что Candle Lake заявила: предложение не мотивировано намерением приобрести все находящиеся в обращении акции Evolution и сделано в рамках обязательства Candle Lake по обязательному предложению. Исходя из своей оценки и с учётом дисконта к текущей цене акций компании, совет директоров считает, что предложение не отражает справедливую рыночную стоимость Evolution. В связи с изложенным совет директоров рекомендует акционерам не принимать предложение.
Обе компании заявили, что предложение не повлечёт существенных изменений для их бизнеса. Evolution также назначила юридическим консультантом по сделке компанию Gernandt & Danielsson Advokatbyrå.
Candle Lake расширяет присутствие в игорном секторе
Рекомендованный отказ последовал вскоре после того, как Кеннет Дарт и Candle Lake сделали своей очередной целью в игорной отрасли американского оператора ставок, купив 5,8% его акций. Портфель структуры охватывает сразу несколько листинговых компаний сектора.
- доля в Flutter Entertainment достигает около 29% акций
- 31,56% акций самой компании Evolution
- 5,8% акций американского оператора ставок DraftKings
- 0,6% акций Hacksaw Gaming, которая, как и Evolution, торгуется на бирже Nasdaq Stockholm
Что это значит для рынка
Candle Lake явно рассчитывает на изменение динамики многих листинговых игорных компаний, однако, судя по её заявлениям, структура Дарта пока не заинтересована в получении полного контроля над какой-либо из них. Со своей стороны Evolution продолжает действовать как самостоятельная публичная компания.
Совет директоров рекомендовал акционерам не принимать обязательное предложение Candle Lake по 695 крон за акцию, поскольку считает, что оно не отражает справедливую рыночную стоимость компании. Это именно рекомендация, а не обязывающее решение.
Цена в 695 крон за акцию на 5,7% ниже цены закрытия в 737,2 кроны 12 августа — в последний торговый день перед публикацией оффера. При оценке всего холдинга в 131,7 млрд крон дисконт к рынку стал ключевым аргументом совета директоров.
Нет. Компания заявляла, что не планирует полный выкуп, если не приобретёт как минимум 90% акций Evolution, и что предложение сделано в рамках её обязательства по обязательному предложению.
